위대한 기업에 투자하라 - 필립 피셔
원제: Common Stock Uncommon Profits - Philip Fisher
필립 피셔의 위대한 기업에 투자하라
Prejudice_ 앞서 필립 피셔의 ‘위대한 기업에 투자하라’에 대한 북리뷰를 읽었을 거라고 예상합니다.
[북리뷰] 위대한 기업에 투자하라 - 필립 피셔
필립 피셔의 ‘위대한 기업에 투자하라’는 주식투자자에게 기업을 여러 방면에서 다양한 점수를 매겨 평가할 수 있는 지표를 제공합니다. 물론, 주관적인 판단이 이루어져야할 영역도 많이 존재합니다만, 본인이 엄격한 기준을 잡고 그 기준을 만든다면 분명 자신의 주식투자 방법에 유의미한 변화를 줄 수 있을 것입니다. 물론 긍정적인 방향의 변화입니다. 주식투자를 시작할 때, 어떤 기업이 좋은 기업일까? 어떤 기업이 나에게 기대 이상의 수익을 가져다줄까? 고민이 된다면, 일단 필립 피셔의 이 위대한 기업에 투자하라를 먼저 읽어보는 것을 강력히 추천합니다.
투자자가 저지르지 말아야할 다섯가지 잘못
너무 적은 호가 차이에 연연해 하지마라.
- 더 더 낮은 가격에 매수하려다가는 더 큰 투자 수익을 놓칠 수 있다.
투자자가 저지르지 말아야할 다섯가지 잘못 추가
- 너무 과도하게 분산 투자하지 마라.
- 어떤 기업들은 회사 자체만으로도 상당히 분산 투자를 하고 있다.
A그룹) 10종목 전부 혹은 일부를 중견기업으로 구성1인 경영자(창업주) -> 경영진
B그룹) 10종목 전부 혹은 일부를 중견기업으로 구성
C그룹) 절대로 날려서는 안될 자금을 날리지마라.
C그룹기업에서 B그룹기업으로 진화했다면 매도 이유가 없다.
1.”보유 종목 당 보유 비중의 상한성을 결정하라.”
“모든 종목에 충분한 관심을 두라!”
-> 어떤 투자자의 보유 종목 수가 너무 많다는 것은 그 투자자가 자신의 판단에 확신이 없다는 뜻이다.
2.전쟁우려로 인해 매수하기를 두려워하지 마라.
-> 전쟁위기감 고조, 주가는 당분간 계속 하락
-> 전쟁에 대한 공포, 가능성을 확인해가면서 분할 매수하라
실제로 전쟁이 터지게 되면 매수 속도를 올려라!
전쟁중 수요가 이어질 제품이나 용역을 생산하는 기업, 기존 생산시설을 전시물자 생산용으로 돌릴 수 있는 기업에 투자하라.
하지만, 영업이익률이 낮은 방위산업 프로젝트에 R&D 비용 투자. 전시의 살인적인 세율을 유의하라.
3. 관련 없는 통계 수치들은 무시하라.
과거는 과거일 뿐, 과거 차트 분석 X
과거 주가 수익 비율을 통해 경기 민감도 추정가능
4. 진정한 성장주를 매수할 때는 주가 뿐만 아니라 시점도 정확해야한다.
과거 성공을 거둔 비슷한 기업을 모델로 주가 연구
-> 기업이 일정한 수준에 도달했을 때, 주가가 가치를 반영
ex. 기업 별로 평균치, 시험 생산 가동하기 1개월전
5. 군중을 따라가지 말라.
심리적인 요인에 휘둘리자 마라
증권가에서도 선호도가 높은 ‘인기’업종이 있다.
약가 산정 및 특허권 정책에 정부가 개입 가능 (약점)
“현명한 투자자라면 관심이 쏟아지고 있는 기업에 투자하려고 할 때 펀더멘털에 기초한 흐름이 어디까지 이어질 것인지 혹은 일시적 유행은 아닌지 분명하게 따져야 한다.”
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