비즈노믹스 - 윌리엄 코넬리

[북리뷰] 비즈노믹스 - 윌리엄 코넬리

원제: Businomics - Wiliam Conerly

경기침체: 비즈니스 활동이 전반적으로 침체한 상태. 생산감소 깊게/생산감소 넓이(다양한 분야)

• 보통 2분기 연속 GDP하락시 경기침체라고 불리운다. GDP 하락이 항상 경기침체는 아니다! 하지만 경기침체는 GDP하락을 동반한다.

TBD (to be determined after the current expansion is over): 현재 확장기가 끝난 다음 결정

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GNP - GDP (최종소비자에게 판매된 제품+서비스) + 수출품 / 수입품, 정부지출 포함안함 if, 정부 직원 노동서비스 또는 제품 구매는 포함!

국내 모든 판매액 - 수입품의 총 가치

과거에 비해 현재 경기침체 횟수 감소

평균 지속 기간도 감소

보통 미국 6개월 마다 한 번씩 1년 미만 지속

-수익은 상승하든, 하락하든 전반적인 경제 상황보다 더 큰 폭으로 변화

소비재 지출 1/3

파이차트 이용

제품 수명 1년 이상 - 내구 소비제품
내구재(예, 자동차, 보트)
비내구제 (식품, 종이, 휘발유, 의류)

소비재 서비스 / 가장 안정적
비내구재
내구재/가장 민감

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밑줄 긋게 만든 구절

한계를 넘으면 지푸라기 하나로도 낙타의 등뼈가 부러짐

자본재 지출 - 비즈니스 사이클 보다 늦게 - 상승, 하락

자동차, 설비, 비행기, 사무실 변동이 심함

리드타임: 제품을 고안하거나 설계하여 완성하고 사용하기까지 걸리는 시간

지방정부: 도시의 지방예산 주 수입원 (재산세)

도시간 고속도로 수입은? (CST?)
그렇다면 한국의 도시간 고속도로 수입 누가 지정?
철도는? 비행기는?

Echo downturn (메아리 내림세) - 미국 경기하락 -> 수출량 감소 (결과) 또는 수입감소 -> 해외 시장약화 / 수입 감소 -> 수출감소 연속

은행 간의 오버나이트론 (Overnight loan, 뉴욕 증권시장에서 증권 달러, 특히 정부 증권 딜러와 이들의 장외 거래를 위해 제공하는 최단기 신용의 한 형태)

Sweep Accounts: 1990년대 미국에 본격적으로 도입된 복합 예금상품 은행이 예금 계좌와 고금리 투자계정을 예금자가 조작할 필요없이 자동으로 연결해주는 금융상품

지출, 고용, 생산에 대한 금융정책의 효과가 나타나려면 6-12개월, 인플레이션 변화하려면 12개월

FOMC(Fderal Open Market Committee)

주지사 7 명, 지역 연방 준비제도 이사회장 12명 가운데 4명
회장이 위원회로부터 지지를 얻어내야함

Basic time line of depression

금리인상 -> 주택 판매 감소 -> 주택 건축 착공 감소 -> 건설분야고용감소 -> 금리에 민감한 다른 지출 감소 -> 자동차 판매 감소 -> 일부 자본 지출 감소 -> 건축과 제조 분야 고용 감소 -> 소비자 지출 감소 -> 재고 감소 -> 2차 생산 감소 -> 제조 경제 전반에 제조 감소 현상 확산 -> 자본지출 붕괴 -> 신용 수용 약화와 연준의 완화정책으로 인한 금리 하락. 금리에 민감한 제품 생산 증가 -> 주택 판매와 주택 착공 증가 -> 건설과 제조 분야 고용 증가 -> 재고 증가 -> 자본 지출 증가

최종판매 = 소비자 지출 + 투자 + 정부 지출 + 순수출

<서플라이 체인(공급관리망)> 표 만들기

• 기업의 중역은 자사가 공급사슬에서 차지하는 위치를 파악해야 한다.

• 비즈니스 사이클과 상관없이 자본재 지출을 감행하려면

  탄탄한 재정 + 리드 타임 길어야함

경기침체 기간 이 늘어난다?

재고 만약에 바나나 -> 부패 -> 다시 수입 -> 공급 다시, 수요 그대로
하드웨어 -> 생산 축소 -> 수요와 공급 균형
사무 공간 -> 지어오던 것들 완성 -> 공급 초과

기업이 내리는 일부 결정은 불확실성에 배팅해야 할 때도 있다. 기업 관리자들은 군중을 따른다! -> 비즈니스 사이클이 거의 동일

캘리포니아대 브래드 드롱 왈

기술변화 때문에 -> 불확실성 증가
회계시스템 (IT) 비용 & 편익 / 컴퓨터, 책상 비용&편익

공급파동 - 어떤 자원의 이용 가능성이 갑자기 감소하는 현상을 일컫는다.

1. 공급파동이 일어나고 있는가?
   2.그것이 경제에 중대한 영향을 미칠만큼 심각한가?

1. 공급파동이 어떤 결과를 초래할까?

일상용품 하위 요소 < 서비스 지수

3.4% < 5% / 연평균 성장률

제조업, 농업 - 효율성 상승

서비스업 - 그닥?

• 서비스 물가 인플레이션: 제품에 비해 더 안정적

• 서비스 물가 인플레이션은 평균적으로 제품보다 높다

• 원자재 가격은 완제품 가격보다 변동 심함

• 노동비용 인플레이션은 다른 제품, 서비스 인플레이션보다 안정적
  하지만, 트렌드 상승률은 더 높다

  
  

Philips Curve contrast 1960-1969 / 1969-1980

Normally, modified material’s prices are stable

Modified(가공된)

Ex) Paint co. Noroo holdings
안료 - 이산화티탄 구입 (Paint 가격의 30%)
이산화티탄 - 티타늄, 설비가동률 (티타늄: 골프채 헤드, 브래지어 와이어)

인플레이션을 주시하라!

비용전가가 일어날 때,

-경쟁 업체도 똑같은 상황
-업계의 과잉설비 X
-고객이 다른 고객에게 비용전가 가능

설비가동률 100% - 불가능

보존, 보수가 필요하다 -> 중단할 수 밖에 없음
따라서 (최저치+최고치)/2 = 평균치를 구하라
컴터, IT 제조업 -> 77%
IT Boom 일 때 -> 87% (80% 이상일 때 유의)

장기계약시, 인플레이션에 따라 가격 조정

Volume Discount 일정량 이상을 구매하는 고객에게 할인 제공

연준 정책 기본 요인

-연준은 낮은 인플레이션을 유지하기 위해 전념
-인플레이션 발생 과정엔 시차가 있다/ 따라서 연준은 인플레이션 실제로 증가할 때가 아니라, 예상될 때 인플레이션을 억제하기 시작한다.

비지니스 사이클 혹은 경기 사이클 (Business Cycle) 관리의 핵심 단계

• 경기 침체에 대한 자사의 취약성 평가

• 경기 침체에 대처할 컨틴전시(Contingency Plan) 마련

• 일상적인 사업 활동에 융통성을 발휘할 수 있도록 조치

• 미래의 경기 하락에 대비, 조기 경고 시스템을 개발

예) U.S.A.
NAICS(North American Industry Classification System)
SIC System?

성공적인 사업을 위한 Data 수집

• 경기 침체시 해당 업계 판매량 감소폭은? 최악의 경우는?

• 국가 경제가 침체시, 경기선행지수, 경기후행지수가 동시에 침체하는가? 몇 달 정도 차이?

• 해당 업계가 선, 후, 동시에 국가 경제와 회복?

• 해당 업계가 경기 침체시 회복하기 까지 대개 얼마나?

Consensus Prospect

• 블루칩 경제 지표 (아스펜 출판사 매달 발표)
• Business Week 매년 Jan, Jul 첫 번째 호에 수많은 예측
• Consensus Economic사 - 매달 미국 외 다른 국가 컨센서스 예측 발표
• 필라델피아 연방 준비제도 이사회 - 분기마다 무료, 전문 예측가 조사 배부
• Wall Street Journal 두차례 Jan, Jul

경기하락기의 관리점검표

• 자본재 지출: 재평가한다, 제한한다

• 고용 지출: 재평가 한다, 동결한다, 해고한다

• 재고 지출: 제한한다, 초과분 판매한다

• 수취 계정: 기한을 단축한다, 회수한다

• 재원과의 관계: 비즈니스 사이클에 대해 정보를 제공한다

• 사업 라인: 손해를 보는 분야를 매각하거나 폐쇄하는 방안을 고려한다

• 자본재 지출을 중단, 자산 판매를 고려

• 직원을 최대한 축소

• 감원 하지만, 판매 담당 사원 적절히 확보, 하지만 마케팅 해고

• 재고 줄이기, 현금 확보하기, 지불 연기하기

-공급에 대한 민감성은 물자(주로 석유)에 대한 그 국가의 의존도에 따라 달라진다.

경기 호전시 - 판매가 증가하면 대개 일시적으로 회사의 현금상황이 악화된다. (매출채권 증가, 미지급금 증가, 미수금 증가, 원자재 구매 증가)

-> 이직 막을 방안 강구 - 직원 사내 교육 프로그램 또는 외부 훈련 교육, 임금인상 (비용 절감을 위해 안된다 ㅠ)

• 생산을 증대할 능력을 확보!

작은 나라의 한 상품 의존도

• 남미국가: 커피

• 서아프리카: 코코아

• 중동 국가: 석유

• 수출 / 적은 수요와 많은 공급 -> 문제

  
  

경기하락 -> 석유수요 감소 -> -> 건축자재 수요 감소 -> 파이프, 전선 원료인 구리 수요 감소

LA - Hollywood

Seattle - Boeing

수출의존, 무역 상대국

캐나다 -> 미국 (85%)
세인트루시아 -> 영국 (80% 바나나)
20-25% 무역의존도도 큰 것이다

외국의 재정위기

• 외환통제: 외국의 수익이나 자본 이동 부자유 (재정위기 때문에 외국 정부가 외환 통제 가능)
• 재정 위기: 표적시장의 경기가 침체 가능

주요 산업 국가: 일본, 호주, 캐나다, 주요유럽국

1994 El Error de Dicidembre 12월의 실수

멕시코 환율: 고정 -> 변동
페소/$ -> 페소/$ (3:1 -> 10:1)

전쟁, 쿠데타, 암살 - 은 해외서 활약하는 기업에게 위험 초래

예) 몰수, 공익설비, 교통수단 차단, 인프라 차단, 일반적으로 전시의 판매량은 형편없다. (휴대식량, 군수품, 석유를 제외하고)

자사에 중요한 모든 해외 국가에 조기 경고 시스템을 수립하라.

지역경제 강화 -> 지역생산업체 불편

왜냐하면 고용기회 많음 -> 임금 상승

<장기적인 지역 성장의 요인>

알래스카 방식: 일자리가 있으면 사람이 모인다. (예. 황금 채광, 방위 시설, 송유관 건설)

애리조나 방식: 살기 좋은곳으로 집중. 인구 많음 -> 일자리 생성 -> 지점설립

->첨단 설비 제조, 재정 서비스(은행 콜센터)

재건축

신축 - 왜냐하면 대부분 지역 성장
기존 인구에 비례해 신규 건축이 약간 증가, 대부분 건축은 인구 증가에 비례
멀티 플라이어 엑셀러레이터 이론

인구 성장률 5%시, 3% -> 신규 주택 수요 40% 감소

한계비율: 추가소득에 부가하는 세금

-주, 지역 경제 정책으로 비즈니스 사이클 주도 요인 변화 불가능!

토목공사 < 정부지출 (경제적 영향력)

-> 시멘트, 철강, 목재 대부분 다른 지역에서 구입 또한, 프로젝트 실제로 투입되는 인부는 떠돌이! 여러모로 자금이 누출!

Rust Belt: 강철산업 지역이 사양길에 접어든 현상을 일컬음

Biocoastal Recession: 동해안, 서해안의 동시 경기침체

MMF: 단기적인 30일 - 2%

Prejudice_ MMF는 Money Market Fund 머니 마켓 펀드의 약자입니다. 보통 CMA계좌에서 자동으로 사고 팔 수 있는 상품입니다. 자유입출금식 방식으로 증권사나 은행에서 개설할 수 있는 계좌이고, 하루만 거치하더라도 (돈을 넣어놓더라도) 이자가 발생하기 때문에 월급 통장으로 많이 쓰입니다.
CMA 계좌에 대해서 더 알고 싶다면 이전 포스팅인 신용카드 결제일 설정. 어떻게 해야 좋을까? 나에게 맞는 신용카드 결제일 설정 에 CMA 계좌 설명이 있습니다. 이를 참고하기 바랍니다. (하이퍼링크 텍스트를 클릭하면 해당 포스팅의 새 탭이 열립니다.)

- 지역 생산 업체는 지역 상황이 약화되면 유리해지고, 지역 경제가 강화되면 불리해진다!

- 가변비용: 노동비용, 원료, 에너지 등 생산을 줄임으로써 없앨 수 있는 비용

<자본 집약적 산업>: 설비 투자 (예, 광산, 정련소, 공장, 비행기)

불경기시에도 지출을 줄일 수 없음.
수익성 변동이 큼, 설비투자 큼

• 본격적으로 자본집약적인 산업이다.

• 새로운 설비를 갖추기까지 리드타임이 길다.

• 감가상각 속도가 느리다.

  
  

평균 성장 기간과 평균 경기 침체기간 산정법!

7년 이상 성장 가능성 높음, 성장 초기에 새로운 설비에 투자!

주가는 경제 예측에 도움! 하지만 필연은 아님!

Prejudice_ 일반적으로 종합주가지수는 경기선행지수 로 간주합니다. 짧게는 2-3개월 길게는 반년 정도의 경기 앞서 보여준다고 하여 경기선행지수 중의 하나로 분류합니다. 하지만 이것이 항상 들어맞는 것은 아닙니다. 통계청에서 경기선행지수 외 다른 지수를 살펴볼 수 있습니다.

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바비 바트라 1990년 대공황

Deflation - the price decreased 25% / inflation! (keep cash)
-> 돈 번 사람은 바트라와 출판사 뿐 ㅋㅋㅋ

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다음 포스팅에서는 더 알찬 정보로 찾아오겠습니다.

새로운 용어

PPP구매력 평가(Purchasing Power Parity): PPP는 각 국가의 소비자가 어느 정도의 상품 을 구매할 수 있는지 상대적으로 측정하는 지수입니다. 각 국가의 1인당 GDP보다 더 나은 경제력 평가를 할 수 있는 지수입니다.

약탈적 가격설정: 경쟁 업체를 파산시키기 위한 가격인하 - 반 트러스트 법

인시: 한 사람이 한 시간에 처리하는 작업량의 단위

설비: 중고로 구입, 경기 침체 때 장비 저렴하게 구매가능

부산물 광업 (수은은 아연과 황금 광산의 부산물)

스태프 분석? 드릴다운? (효과적이고 전문적 분석에 이용하는 기능의 일종)

신용편의 (Credit Facilities, 어음 대부, 어음 할인, 인수 금융, 리파이넌스 등 다양한 형태의 신용 공여를 총칭해 부르는 말)

Peg: 상품 가격이나 환율 수준을 설정하는 방식

Maquiladora(마퀼라도라스: 해외 기업이 소유한 생산 플랜트

필리핀 재벌 - 아얄라 그룹 - 글로브 텔레콤

유사성 지수: 지역경제가 국가경제와 얼마나 유사한가?

Billing System: 사업자가 자사 서비스를 이용하는 고객에게 요금을 계산, 청구, 수납하는 등 요금 관련 업무를 자동적으로 처리하는 시스템

Start by Credit - 상금 대금 결제를 목적으로 하지 않고 금융 혹은 보충을 위해 외국환 은행이 발행하는 클린 신용장

상업어음: 대기업이 대규모 재정기관으로부터 얻는 3-6m 정도의 단기 대출

Module: 규격화된 구성 단위, 기계나 전자기기부품의 집합체로 기능 단위 역할

Luftwaffe - 나치 독일 공군

FOMC(Fderal Open Market Committee)

Buggy whip - 가늘고 긴 자동차용 안테나 속어

찾아볼만 한 것

캘리포니아의 떠오르는 산업: 항공 우주 산업, 하이테크 산업

워싱턴 타코마의 떠오르는 산업: 군수산업

인구성장률과 생산성 성장률 관계
CPI: CPI / Trend Growth Rate, Cause of Labor cost
PPI
인플레이션 - 경기예측의 핵심요인
Easy Money: 금리나 지준율이 비교적 낮은 자금
아담 스미스의 국부론 표현 중 - Invisible, visible (프랑스 경제학자 프레데릭 바스티아에게 빌려쓴 것)
CF (Cubic Feet) 입방피트
Cash out refinancing - 기존 융자액보다 더 많은 돈ㅇ르 다시 융자해 기존 융자액을 상환하고 남은 돈을 유용하는 방식
OPEC (Organization Petroleum Exporting Countries) / 석유 엠바고
CD (Certification of deposits) 양도성 예금 증서
Medicaid (정부 프로그램)
Gulf Stream, Jet Stream, Cesna