[북리뷰] 대체거래소 설립 추진] ATS. 대체거래소는 무엇인가?

 

대체거래소

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한국금융투자협회에서 2016년말 대체거래소(ATS: Althernative Trading System)도입 추진 중이라고 밝혔습니다. 내년이면 대한민국의 주식시장은 개장한지 60돌을 맞습니다. 이 주식시장의 모든 거래는 한국거래소를 통하여 거래되고 있습니다. 대한민국은 2013년 자본시장법 개정 이후로 대체거래소 설립이 가능했지만, 아직 그 어떤 곳도 대체거래소를 설립하지 않은 상태입니다.

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대체거래소란?

선택의 폭이 늘어난다

한국거래소 독점이었던 주식거래 중개 선택의 폭이 늘어납니다.

수수료가 0.0027%?

한국거래소가 담당하는 기업공개와 그 외 다양한 서비스를 제공하지 않는 업체가 주식거래 중개를 하기 때문에 더 싼 수수료의 거래소를 이용하는 것이 가능합니다.

거래가능시간 연장

현재 한국거래소 산하에 존재하는 코스피와 코스닥 및 코스넥은 장외거래를 제외한 정규장은 오후 3시에 거래를 마감하게 됩니다.
올해 한국 거래소 또한 거래시간 30분 연장을 염두에 두고 있습니다.

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외국의 대체거래소는?

현재 이웃나라인 일본에는 2개의 대체거래소가 존재합니다. 한 때 8개의 대체거래소가 설립되기도 했지만, 운영난으로 인해 현재는 2개만 남아있습니다. (거래소 이름 두개 삽입) 또한, 한국거래소와 일본의 거래소는 오후 3시에 장이 종료되는 반면, 일본의 대체거래소는 익일 자정전까지 매매가 가능합니다.

중국의 경우, 상하이, 선전, 홍콩 등의 거래소가 존재합니다. 모두 세 거래소에서 거래되는 종목이 다를 수 있습니다. 예를 들어 중국공상은행은 상해거래소에서는 거래가 가능하나 선전거래소에서는 거래를 하지 못합니다.

주식시장의 대부격인 미국에서 대체거래소는 아주 활발한 거래소이며, 대체거래소의 설립 목적을 충분히 소화하고 있습니다.2015년 기준 증권시장위원회(SEC)에 등록된 대체거래소만 해도 85개에 달합니다. 이들 대체거래소가 차지하고 있는 거래 비중 또한 40%에 이른다고 합니다.

이외에도 전세계 120여개국에서 대체거래소를 운영중입니다. (유럽 153개, 캐나다 9개) 그동안 한국거래소가 독점해았기 때문에 대한민국의 주식시장 활성화에 기여하지 못했다는 비판도 있습니다.

대체거래소기업 차이엑스글로벌, 티어리 포르테 JC플라워스

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대체거래소 부작용은?

   

물론 대체거래소가 설립되면 주식거래자들은 선택의 폭과 거래시간이 연장되어 이점이 있습니다. 저 같은 경우 대체거래소가 설립되고, 수수료 인하로 인해 한국거래소를 통해 들어오던 수수료 수입이 줄면 한국거래소의 수입이 눈에 띄게 줄어들거라는 생각을 했습니다. 거래 수수료 수입감소가 1천억원 이상으로 추정된다고 합니다. 이 때문인지 거래소 본사가 위치한 부산에서는 금융 중심지 역할의 축소에 대한 걱정이 있습니다. 설상가상으로 올해부터 새롭게 파생상품시장에 부과된 양도세5%도 거래량 축소를 가속화시킬 것이라는 예상입니다.(파생상품시장 타격또한)
또한, 2013년 개정안 통과당시 대체거래소 거래 가능 거래량 비율을 5%(시장 전체),10%(개별종목)로 책정하였으나, 올해 4월까지 금융위원회의 개정안은 15%(시장 전체), 30%(개별종목)까지 늘렸고 , 이는 대체 거래소 설립에 잠정 합의한 설립 주체 국내 7개 증권사(NH투자증권, 미래에셋증권, 한국투자증권, 대우증권, 현대증권, 키움증권, 삼성증권)가 거래량 증가를 주장해왔기 때문입니다. 거래소의 대부분의 수입이 거래수수료에서 발생하기 때문에 거래량 제한폭이 커져, 원하는 만큼의 수익을 올릴 수 있을 것으로 기대됩니다.

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거래소 지주사 연내 전환 무산

국회를 표류하던 거래소 지주회사 전환에 대한 법안이 통과되지 못함으로써 총선을 앞두고 무산된 덕에 앞으로 한국거래소가 지주사로 전화하기 위해서는 2-3년이 걸릴 것으로 예상됩니다.

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